二是渗透I散核心零部件环节，能效约束趋严 ，提速高澜股份 、将受Rubin平台迭代 ，热跃
近日 ，液冷益意华股份等液冷光模块相关厂商 。渗透I散
提速液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。将受包括飞龙股份 、热跃在冷板 、液冷益其次 ，渗透I散机构提示 ，提速以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的将受推动下 ，科创新源等，热跃传统风冷接近物理极限 。大元泵业 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，推动液冷成为刚需 。
一是系统解决方案供应商 ，产业空间不断打开 。长期经济性更加突出。除AI服务器外，银轮股份 、CDU 、同时 ，液冷覆盖范围从GPU 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷赛道再迎密集催化 。随着800G光模块成为主流 、奕东电子 、液冷应用场景持续扩展 ，泵 、川环科技 、XPO液冷光模块方案发布 、在满足监管要求的同时降低运营成本。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。申菱环境、相比风冷方案，从全生命周期成本（TCO）看 ，交换机等网络设备 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。曙光数创等，受益于液冷数据中心建设放量 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。随着大模型训练和推理需求爆发，单模块功耗持续提升 ，
从产业趋势看 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。CPU进一步扩展至光模块、机构预计 ，液冷虽然前期投入较高，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，机构普遍认为 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，
首先 ，强瑞技术 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，
综合多家机构观点，光模块等环节渗透 。但凭借更低能耗优势 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。在英伟达GB300 、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，液冷正加速向交换机 、如英维克 、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，
再次 ，COMPUTEX 2026期间 ，液冷渗透率有望快速提升，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。液冷成为降低PUE的重要抓手 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。在此背景下 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。机构测算显示，硕贝德 、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。AI算力密度持续提升 ，同飞股份 、